一通衍生工具測驗

問題一
以下那一項持倉在恒生指數下跌時增加獲利？
A. 恒生指數期貨長倉
B. 恒生指數認沽期權長倉
C. 恒生指數認購期權長倉
D. 恒生指數認沽期權短倉

B (Long Put) 

問題二
香港股票期權屬於那一款行使方式？
A. 美式
B. 歐式
C. 亞式
D. 港式

A. 在香港交易所買賣之股票期權屬於美式, 任何時間皆可進行交收.

• 提早行使期權通常並不化算，因為要捨棄期權的時間值。但是當期權極價內的時候，則只會剩餘極少時間值。投資者因此可能會提早行使期權。
• 投資者提出行使的另一原因是當投資者欲取得正股的股息而於除息日前行使有關之認購期權。

問題三
以下那一項不影響股票期權價格？
A. 股票市價
B. 利率
C. 股票價格波幅
D. 以上皆非

D. 

問題四
如果行使價相同，以下那一個持倉風險最高？
A. 即月認購期權長倉
B. 即月認購期權短倉
C. 下月認購期權長倉
D. 下月認購期權短倉

D. 時間越長，越大風險，所以權金越高！認購認沽無分別！ (因為越長時間, 越大機會變成輸無限...)


問題二
當期貨長期低水，以下那一項是主要原因？
A. 有指數公司派息在到期日前除淨
B. 利率在到期日前上升
C. 投資者普遍對後市悲觀
D. 有指數公司供股

C.